AMD公布了2026财年第一季度财报。不出所料，数据中心业务以58亿美元收入成为主力，占公司总收入103亿美元的大头，这主要得益于EPYC服务器处理器和Instinct GPU的出货增长。与此同时，客户端与游戏业务表现同样不弱，合计收入达到36亿美元，同比增长23%。

具体来看：

客户端业务中，Ryzen处理器贡献了29亿美元收入，同比增长26%

游戏业务则同比增长11%至7.2亿美元，官方表示主要由Radeon显卡的强劲需求推动

实际上，从AMD的表述来看，Radeon几乎撑起了整个游戏板块——因为本季度半定制业务（也就是为主机提供芯片的业务）收入同比下滑，这部分涵盖了PlayStation 5和Xbox Series X|S等主机。

AMD指出，Radeon带动游戏业务增长，主要归功于广受好评的RX 9000系列桌面显卡（面向PC游戏与本地AI），以及其持续推进的神经渲染技术生态，包括FSR 4.1超分辨率和Ray Regeneration 1.1，用于增强光线追踪的画面表现。

不过，AMD CEO Lisa Su也提醒，下半年游戏业务需求将受到“内存与元器件成本上涨”影响，公司正在提前应对。实际上，这种压力已经开始显现——尽管客户端与游戏业务同比增长，但环比上一季度，收入和利润已经下滑了15%。而AMD预计，2026年下半年游戏业务收入还将比上半年下降约20%。

这对玩家意味着什么?

一个直观的推测是：PC端的Radeon显卡和游戏主机销量都会下降。考虑到《GTA6》即将发售——这款作品很可能带动史上最强的一波主机销售热潮——那么一旦“成本上涨”限制了PlayStation和Xbox的产能，那么这种看似对主机市场有利的局面，很可能迅速演变成前所未有的短缺。